Winona的增长神话已经结束，Bethani的市场价值将降

“投资者网络”是中国Zhang Jingyi护理的微妙市场正在经历扩展期。蛋糕很大，但是很多人吃了。根据数据，2024年皮肤科护肤的市场规模达到了3396亿元人民币，其中敏感皮肤的比例达到35％，从而对产品改进产生了强烈的需求。它被倒入国际品牌和当地新人，并加强了整个赛道的卷。贝塔尼（Bettani）的“威诺纳（Winona）”首先被暂时分类，但其市场份额为20.4％，其最大优势不断被对手稀释。对于贝萨尼来说，2024年可能是自推出以来最艰难的一年。根据年度报告，Betteni的收入略有增长，3.87％至57.36亿元人民币，而股东可归因于股东的净收入下降了33.53％，至503我的Myllones yuan。冬季尚未过去，2025年第一季度的最冷也会加剧。收入下降了13.51％ - - 年至9.49亿元，而股东可归因于股东的净收入为83400万元，占83.97％。主要品牌Winona Halo正在缓慢褪色，多种品牌策略仍在了解到它们很重要，并且曾经有很高期望的合并和收购项目无法实现预期的协同作用。随着营销成本的突然增加和现金流动压力的出现，如果贝萨尼能够稳定其地位并在激烈的市场竞争中取得进步已成为市场关注的重点。以前，贝萨尼的最高市场价值约为1,200亿元人民币，但现在的市场价值约为200亿元人民币。当然，该公司将在一系列变化下跨越。 Winona Halo正在减少，其多重品牌战略尚未实施。 Betteni深入参与了功能化妆品细分市场，其品牌矩阵非常大，包括“ Winona”，“ Winona Baby”，“ Aik”oman", "Bevtin", "Jiree" and "Bomei". It has first classified in the market share of the skin care products of domestic skin therapy for six years in a row, almost "simultaneous" of Bethani. I have the growth of Winona currently faces serious challenges. In 2024, Winona sales fell 5.45% year -on -year. His performance was even weaker, especially in the great promotional node. For example, during the在2024年，Winona在TMALL BEAUTY GMV排名中排名第10，在2023年同一时期占据了第五名。在环境市场中，竞争对手的竞争者增加了Winona Brand的竞争对手的声誉，Winona在2024年底被揭露。 Winona中央产品非法隐藏了保守的“苯克太酚”，贝萨尼迅速做出了反应，说少量将其带入复合成分，测试的结果达到了国家标准，没有非法的添加，但是暴风雨仍然留下了消费者的阴影，并且该品牌的信心不可避免地受到影响。在主要品牌增长下降的背景下，伯大尼的多重品牌战略备受期待。在2024年，我与Winona Baby and Aikeman Company这样的少数士兵逐步取得了一些结果。 Winona婴儿的销售额增长了34.03％，年龄增至200万元。艾克曼的销售额达到6000万元人民币，比上一年增长了65.59％。这两个品牌在儿童和幼稚的皮肤护理领域和抗衰老皮肤的护理领域取得了一定的进步，但是与Winona相比，它们的规模仍然很小，市场份额较低。如果您真的想成为Bethani的第二个增长曲线，则可能需要一些时间增长。并购策略令人沮丧：游戏投资可以继续吗？ Bettani的缓慢表现部分是由于合并和收购目标的风暴。 2023年10月，贝萨尼（Bethani）花了5.36亿元（Yuan）获得了Yuejiang Investment首都的51％，将最受欢迎的Shiseido“ Ji Rui”和“ Bomei”的品牌置于领导之下。但是，融合和收购被证明是“伟大的赌注”。 2024年的融合和收购目标的净利润仅为2800万元人民币，不到其绩效承诺价值的8000万元人民币的三分之一。因此，贝萨尼只能为长期资产的残疾做出准备，而这一收购将原始的“热马铃薯”更改为当前的“热马铃薯”。 Jiri和Bomei在2024年贡献了5.51亿个收入，但增长率为226.48％为58.37％，占Winona的75.34％，与Bettani主要业务的协同作用尚未得到揭示。但是，贝萨尼对投资的热情根本没有减少。自2022年以来，贝塔尼（Bettani）提出了十多次投资诉讼，包括许多领域，例如医学，医疗设备，植物提取，皮肤护理和基本概念。 2025年4月，贝萨尼（Bethani）以大约200元的客户为代价投资了国内护理品牌，而吉安（Jian）的价格是，在当前的绩效和财务压力下，如果贝萨尼（Bethani）可以继续“购买，购买，购买，购买”就表达了市场的关注。通过支持现金流的持续改善，该公司认为投资目标的评估遵循三个方面：“未来的技术观点，市场适应性和战略协同作用”。参与品牌的好处可以补充现有公司的资源，并进一步扩大市场限制。但是，实际上，在2025年第一季度，贝萨尼（Bethani）的运营活动产生的净现金流量直接为负。债务 /主动比率约为25％，短期债务为5.75亿元，约占总负债的64％。这些数据似乎指出了市场。贝萨尼的财务压力并不容易，而且可以继续进行大量投资。营销成本已经触发，并减少了利润。除了合并和收购失败外，贝萨尼还面临着增加营销成本的问题。贝萨尼的销售费用从2020年到2024年，销售费用为1,107亿元，至28.6亿元人民币，年增长率为26.9％，同期收入增长率高于17.3％。该公司的销售成本也增加了，2022年达到40.85％，2023年为47.27％，2024年为49％。去年同期，同期增长了5.32亿元，增长了约1.897亿元人民币，大约3.7％，销售成本为56.06％，在公司历史上建立了新的记录。作为回应，该公司解释说，营销成本的显着增长主要是由于计算机第二季度的多个重要促销活动和会员活动的发展，以及对成员的品牌图像和运营成本的投资增加。但是，如此高的营销成本并没有导致收入的相应增加，而是进一步降低了利润率，这严重挑战了贝泰尼的盈利能力。目前，贝萨尼面临困难，包括主要品牌Winona的放缓，多种品牌策略的艰难开始，融合失败和收购项目以及营销成本的增加。特别是，在竞争激烈的功能性皮肤护理市场中，贝萨尼可以利用新的市场机会的方式，同时解决现有问题并实现稳定和恢复性能是一个紧迫的问题，这是必须解决的紧迫问题。下降剂年龄为“ 618”后，我们将继续关注“投资网络”，以查看贝萨尼是否可以停止并稳定出血在此密钥节点中。 （由Siwei Finance生产）■